股权众筹从沉寂到火爆

　　本报记者 孙奇茹

　　人人皆可投资创业?想当投资人，已经不必坐拥数千万甚至上亿元资产，年收入30万元的工薪“金领”也能成为创业公司股东，投入创新创业大潮。

　　6月28日，著名投资人徐小平带领的真格基金旗下股权众筹平台“真股”首个众筹项目Fittime，28秒内筹集了11.6万元资金。而上线3个月的京东股权众筹“东家”，股权融资项目融资额已达2.66亿元。

　　连日来，36氪、阿里旗下蚂蚁达客、星火金融也纷纷宣布进军股权众筹，加上早前已率先投入股权众筹领域的天使汇、创投圈、原始会等平台，股权众筹的星星之火，正以燎原之势袭来。

　　半小时解决半年融资难题

　　半个小时，融资2000余万元。今年6月，来罡和他的推特网络公司享受了一把堪称“极速”的融资历程。

　　在京东众筹网站“东家”上挂出项目信息后，推特网络获得40多名投资人疯抢，半小时后众筹项目即筹满关闭。5天之后，两千多万元全部打到了公司账上。

　　什么项目这么火?如果你听过“郭德纲、林志颖虽同龄长相却‘差辈’”的网络段子，或是看过热播节目《奔跑吧，兄弟》，那么你其实已经是推特网络的用户了。前者的创意正是推特网络最初为推广一部郭德纲、林志颖同时参与的电视节目而创造的有趣话题。

　　凭借敏锐的互联网洞察力、独特的创意策划，推特网络成为了《奔跑吧，兄弟》、《十二道锋味》等著名娱乐节目和《一步之遥》等电影的互联网品牌推广服务提供商，并在2014年创造了260亿次的新媒体阅读量。

　　2014年底，为了重金投入大数据研发、支撑品牌推广营销费用，推特决定融资2000万元。

　　最初，上股权众筹平台并非来罡的第一选择。2014年决定融资时，来罡开始和20多家投行接洽、谈判。然而，投行谨慎而繁杂的投资流程，令来罡非常痛苦。从最初的路演到一轮一轮漫长的尽职调查，“每家投行问的问题几乎都一样，到后来我都能倒背如流了。”一边应付公司日常业务，一边与二十多家投行打交道，应接不暇的来罡意识到，在“互联网+”时代，投行的管理方式有些落伍。

　　今年上半年，尽管已通过了四五家投行的筹委会批准，推特网络还是奔向了股权众筹。

　　众筹，就是利用互联网平台，共同筹集资金以支持他人或组织发布的项目。股权众筹的出现颠覆了传统融资模式，使得融资来源不再仅限于风投、银行等专业机构，而可以来源于大众。

　　经过前期2周的尽职调查、风险评估后，推特网络在“东家”上进行网上路演。200多个投资人半小时内提了近80个问题，激烈讨论后，最终该项目超募资金121%。除了一个投资人作为“领投人”投入800万元以外，筛选出的40个跟投人投了1200万元，解决了企业急需的资金问题。

　　“过去我们谈了半年的内容，在这半个小时里全解决了。”这笔融资快速获得的过程，让来罡颇为愉悦。

　　一万元就能当股东

　　“小卉啊，我可成你们公司股东啦，好好干呀!”说这话的，是麦客CRM创始人李卉的同学。

　　几周前，李卉的企业信息化服务项目“麦客”刚刚以0.84%的股份众筹到200万元。帮她融资的，是另一家股权众筹平台36氪。除了投资100万元的领投人，多则二三十万元，少则一两万元就能成为跟投人。

　　根据大多数股权众筹平台的门槛，拥有100万元以上金融资产、年收入超30万元、是专业投资人，满足其中任何一点就能成为股权众筹项目的投资人。

　　有些不可思议的是，这些为李卉、来罡付出一两万元、三四十万元的投资人，有些是他们的同学、朋友，更多的却是未曾谋面的陌生人。众筹平台标准化的信息披露设置，使得所有人能够在充足的信息下进行选择，仿佛在购物平台上选购心仪的货品。

　　除了比传统融资流程更快捷、信息更透明外，创业者还能从股权众筹获得“众人拾柴火焰高”的效应。好项目因为关注度高得到身价翻番的机会，不少投资人投进真金白银后，也会把对所投项目的改进建议、可以对接的资源等主动贡献给所投企业。

　　根据“东家”统计的数据，麻辣美食O2O“夹克的虾”上线融资以来，其单日营业额已经翻了近三倍;社交平台“拉拉公园”注册量猛增;社区O2O项目“助家”的APP注册和访问量也翻了五倍以上;特色旅游聚合平台“酷鸟”融资成功后，估值已经翻了两到三倍。

　　退出机制寻求突破

　　“如何让大众创业和万众创新更好地落地?股权众筹是一个重要出路。”中关村管委会主任郭洪说。在郭洪看来，股权众筹的模式，表面上是融资，实际上是连接更广泛的创业创新资源。

　　作为一种新型的互联网融资模式，以股权众筹为代表的众筹正迎来快速成长期。

　　截至今年6月15日，全国已有众筹平台190家，剔除已下线、转型及尚未正式上线的平台，共计165家。据统计，2014年股权众筹行业成功项目261个，筹资总额5.8亿元。在“大众创业、万众创新”的浪潮下，众筹为中小微企业尤其是初创型企业的融资难提供了破解途径，也为普通民众增加了更多元化的增值渠道。

　　作为全球创新创业中心之一，中关村日前也提出了打造全球股权众筹中心的目标。据粗略统计，中关村地区的股权众筹平台已经达到近百家。

　　不过，也有人对于股权众筹的风靡提出了担忧，如缺乏完善的项目进展跟踪、监管及退出机制，缺乏完善的风险控制机制等。

　　针对这些问题，股权众筹相关方都在寻求突破。推特网络CEO来罡表示，推特网络打算登陆新三板，目前已经跟很多券商进行过沟通。根据现有规定，投资了推特网络的几十名投资人，需要在企业上市时才能获得退出和收益变现。

　　京东金融副总裁金麟表示，新三板为中国很多未上市企业的股权交易、再融资、变现提供了非常好的渠道。所以在企业自愿的前提下，京东会帮助众筹成功的企业更好地对接新三板。